0dte dealer positioning
당일 만기 옵션이 SPX 옵션 거래량의 대부분을 차지하고, 한 시간마다 딜러 감마 표면을 다시 만듭니다. 오전 8시에 읽은 포지셔닝은 11시가 되면 이미 존재하지 않는 시장을 설명하는 것입니다. Sharpnel은 감마 플립, 콜월과 풋월, 맥스 페인, 그리고 스트라이크별 감마 프로파일 전체를 약 60초마다 다시 계산해서, 실제로 매매하는 차트 위에 DOM과 테이프 옆에 그려 넣습니다.
The problem
밤새 게시된 오픈 인터레스트는 전체 그림의 절반일 뿐입니다. 0DTE 날에 중요한 감마는 실시간 내재변동성과 지금 체결되고 있는 계약의 함수이고, 둘 다 세션 내내 계속 바뀝니다. 한 번만 계산한 리포트는 프리마켓 스냅샷일 뿐입니다.
감마 플립은 순 딜러 감마가 0을 지나가는 가격입니다. 표에서 읽어내는 스트라이크가 아니라, 표면이 바뀔 때마다 다시 계산해서 구해야 하는 값입니다. 하루에 플립 하나만 찍어내는 서비스는 하루에 추측 하나를 찍어내는 것입니다.
딜러가 플립 아래에서 감마 숏이라는 사실을 아는 것은 매도가 가속될 수 있다는 걸 알려줍니다. 실제로 그렇게 되는지는 그 레벨에서 래더가 무엇을 보여주는지에 달려 있습니다. 포지셔닝은 한 탭에, 오더플로우는 다른 탭에 있으면, 정작 중요한 순간에 둘을 동시에 볼 수 없습니다.
What Sharpnel does
약 60초마다 체인을 다시 가져오고, 계약별 블랙-숄즈 감마를 현재 내재변동성 기준으로 다시 계산하고, 그 합계에서 플립을 다시 계산합니다. 장중에 플립이 움직인다면, 그건 표면이 실제로 움직인 것이고 오타가 아닙니다.
콜월, 풋월, 감마 플립, 맥스 페인, 예상 변동폭, 고감마 구간, vanna, charm, 그리고 0DTE 비중 — 가격 차트 위에 DOM 래더와 풋프린트 옆에 그려 넣습니다. ES, NQ, SPX 및 체인이 다루는 다른 종목들도 포함됩니다.
프로파일 전체가 가격축 옆에 그려집니다: 오픈 인터레스트와 오늘의 거래량을 기준으로 어느 스트라이크가 감마를 담고 있는지, 이전 구간들과 함께 보여주기 때문에 표면이 다시 만들어지는 과정을 추측하지 않고 직접 볼 수 있습니다.
터미널은 가격이 플립에 도달했을 때, 뚫리지 않은 월로 세 번째 밀어붙이는 순간, 그리고 그 레벨에서 매수 호가가 매도 호가를 압도할 때 이를 말해줍니다. 절대 예측하지 않고 무엇을 하라고도 말하지 않습니다; 두 가지 읽기가 서로 어긋날 때는 그렇다고 말하고, 패스라고 부릅니다.
| The job | 일일 포지셔닝 리포트 | Sharpnel |
|---|---|---|
| 언제 계산되는가 | 한 번, 밤새 오픈 인터레스트로부터 | 약 60초마다, 실시간 내재변동성으로 |
| 감마 플립 | 하루에 숫자 하나 | 매 주기마다 다시 계산 |
| 스트라이크 프로파일 | 정적인 막대 그래프 | 가격축 옆에 실시간으로, 이전 구간들과 함께 |
| 어디서 읽는가 | 대시보드 탭 | 차트 위, DOM과 테이프 옆에, 그리고 음성으로도 |
레벨은 데이터가 보여주는 것을 말할 뿐입니다. 여기 있는 어떤 것도 예측이나 조언이 아닙니다; 세 번 버틴 레벨이야말로 네 번째에 뚫릴 수 있는 레벨입니다.
ES and NQ as captured at 08:30 ET, every trading day, and after the close whether they held. Free, one mail a day, unsubscribe anytime.
